作者：张余

8月14日晚间，永泰能源发布2023年上半年业绩报告，公司上半年共实现营业收入139.82亿元；实现归母净利润10.13亿元，较上年同比增长31.45%；实现扣非归母净利润10.05亿元，较上年同比增长27.29%，报告期内，公司煤炭业务产销量同比增加，电力业务动力煤采购成本同比下降，整体业绩表现与业绩预告相符。

市场人士分析指出，去年年报永泰能源提出了以“煤电为基、储能为翼”的发展战略。今年上半年公司进一步巩固了煤电主业，并积极加速储能转型的步伐，全面实现了在煤炭、电力、石化和储能领域的综合能源布局，为公司生产经营稳定和业绩的持续增长夯实了地基。预计后续随着海则滩动力煤煤矿及储能全钒液流电池项目的建成投产，企业未来的成长天花板将有望进一步打开。

煤炭板块产能储量齐增

长协覆盖下电力业务扭亏为盈

2023年上半年，永泰能源基石业务中的煤炭板块继续保持良好经济效益，电力板块经营效益持续改善，整体均呈现出良好的增长态势。

在煤炭方面，上半年永泰能源煤炭业务共实现营收58.35亿元，毛利率达到56.09%。凭借优质的焦煤产品，公司确保了自身较高的利润空间。且据公司介绍，目前永泰能源低硫主焦精煤销售价格在1700元/吨左右，而其原煤生产成本则在400元/吨附近，公司煤炭业务整体保持了较好利润水平。

另外，公司在2022年下半年通过子公司山西康伟集团有限公司收购的山西省古交市2座各60万吨/年优质焦煤生产煤矿（银宇和福巨源煤矿），已于今年上半年全面恢复生产。届时公司全年煤炭业务产量亦将同比实现较大提高。企业在机构调研回复中表示，2023年全年永泰能源煤炭产计划销量为1200万吨，公司将在今年确保完成年度目标基础上争取实现更大的增长。

与此同时，在电力方面，上半年永泰能源电力业务共实现营收77亿元，毛利率较上年增加9.22个百分点，电力板块业务实现稳健提升，而这主要受益于公司长协煤签约实现全覆盖，且长协兑现率得到不断提高。

据公告显示，2023年度永泰能源所属燃煤电厂共签订长协煤总量1728万吨，已成功实现了长协签订全覆盖。同时，期间公司加强了与重点煤企及燃料供应商深度沟通，4月以来所属燃煤电厂长协煤履约兑现率超过80%，这也进一步驱动了公司电力业务的经营效益改善。

业内人士分析指出，目前在基础板块中，永泰能源已形成了以煤电互补为基础的综合能源经营格局，具有较强抵御价格波动风险的能力。从两大业务的表现来看，当前较低的成本和较高的煤价已使公司焦煤业务的发展处于良好状态，后续下游市场的提振将有望进一步强化其焦煤业务的盈利水平。与此同时，随着电力业务长协覆盖率和履约兑现率的提升，公司全年电力板块或将持续向好，届时其整体经营业绩亦将有望实现大踏步前进。

海则滩项目一期四条立井井筒均正式开挖

全钒液流电池上下游产线均进入开工建设阶段

在传统业务保持良好发展的同时，永泰能源的新项目建设亦在今年上半年取得了阶段性进展。

根据半年报披露，在动力煤布局方面，上半年公司海则滩煤矿项目四条立井井筒冻结孔已于2023年2月正式施工，并于2023年6月完成冻结孔打钻工程并实现开机冻结，至2023年7月29日，其四条立井井筒均已正式开挖。项目计划2024年二季度完成一期工程建设，2026年三季度具备出煤条件，2027年实现达产。

公司方面表示，当下海则滩煤矿项目核准建设规模为600万吨/年（目前陕西省相关部门正在对海则滩煤矿所在的榆横矿区南区总体规划进行修编，未来海则滩煤矿产能规模有望进一步提升至1000万吨/年），项目煤种主要为优质化工用煤及动力煤，资源储量11.45亿吨、平均发热量6500大卡以上，具有资源储量大、煤种煤质优、建矿条件好、预期效益优、开采寿命长等诸多优势。据测算，待项目建成投产后，按600万吨/年已能够为公司贡献营业收入约50亿元、净利润约20亿元、经营性净现金流约25亿元。其将极大提升公司在煤炭行业核心竞争力，并使公司真正实现煤电一体化目标。

而另一方面，公司重点布局的全钒液流电池储能领域亦在上半年取得了重要进展。

据披露，在上游端，今年6月底，公司所属汇宏矿业旗下的6000吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线一期工程在甘肃敦煌如期开工建设。该项目是目前国内单条规模最大、自动化程度最高、环境最友好的石煤提钒生产线，一期工程的五氧化二钒年产能为3000吨/年，项目预计于2024年下半年投产，达产后将占据目前国内石煤提钒20%左右市场份额。

而在下游端，公司于张家港建设的1000MW大容量全钒液流电池及相关产品生产线一期工程（300MW）如期开工建设，其1MW试验产线现已在进行安装与调试。公司预计一期300MW/年新一代大容量全钒液流电池及相关产品生产线将同步完成储能模块装配及系统集成，项目将于2024年下半年投产，达产后将占据目前国内全钒液流电池装备市场份额的10%左右。

对此公告显示，预计储能板块待投产后，公司在能源转型及盈利能力方面将有望获得大幅提升。同时未来随着市场对储能需求的持续攀升，该板块也将有望成为永泰能源长期发展的重要驱动力。

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